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Embora a curva considerada por nós porte o nome E. I. Phillips na memória das suas pesquisas empíricas dedicadas ao desemprego e um salário na Grã-Bretanha primeiro Irving Fischer, mas não Phillips analisou a dependência entre inflação e desemprego.

Phillips apresentou esta dependência na forma da curva que caracteriza a comunicação funcional destes dois tamanhos: o desemprego é mais alto, o lucro de um salário monetário é mais, o aumento em preços é mais baixo; e vice-versa, o desemprego é mais baixo e o emprego é mais alto, o lucro de um salário monetário é mais, a taxa de crescimento dos preços é mais alta.

O trabalho de Phillips não foi tão versátil como pesquisas de hoje. Concentrou a atenção a um salário nominal e a taxa de desemprego real desde que não teve nenhuma ideia de conceitos de expectativas inflacionárias e taxa de desemprego natural ainda.